900天993亿 三峡的长江战略
全康环保:“复兴号”驶入环保赛道。
长江和东部沿海，形如中国的一把弓箭，东部沿海经济带是弓，长江流域贯穿东西的经济带便是这支箭。
长江大保护的工作，便是在修整和擦亮这支万世之箭。
三年前，我在分析三峡集团入局环保的一文中对三峡集团全面介入环保后的运作模式做过分析，并做了相对乐观的预判。
当时身边也有不少朋友对这件事没那么乐观，大家的主要分歧在于长江大保护的盘子太大，牵头说起来容易，做起来未必能顺利推进。
这种担心并非多余，因为这里面不仅涉及长江流域各地方政府的响应速度和配合意愿，同时也涉及解决问题的技术难题和商业模式问题，甚至还涉及到三峡集团牵这个头，到底怎么个牵法，也就是利益分配的问题，这其中任何一个环节出问题，这个头牵起来都不会顺利。
现在来看，上面这些问题正变得越来越清晰。
作为长江大保护的牵头大哥，三峡集团在环保领域的动作，很大程度上已成为行业的风向标。
研究和分析三峡集团，有利于我们看清长江大保护所带来的产业机遇，也有助于我们洞察中国环保产业的最新动向。
01 神速挺进 900天993亿
三峡集团2年多的业绩，已把我们近20年的积累甩在身后，一位北京水务龙头企业大佬私下小声BB到。
另外一位在江苏做工业废水的负责人坦言，在三峡这辆“复兴号”驶入环保赛道之前，我完全没有意识到自己就是辆绿皮车。
三年前，大概也是这个时间点（6、7月份），三峡集团在自己的环保子公司长江生态环保集团还没成立的情况下，拿下了自己在环保行业的第一单，77亿牵头中标九江城区水环境系统综合治理项目（一期）。
这一单，让三峡集团在环保行业里“一战成名”。
也让当时身陷去杠杆和PPP泥潭的民企环保大佬们心里不是滋味，但同时依靠企业家的敏锐嗅觉，他们也看到了一丝丝上岸的希望。
之后，随着三峡集团正式宣布启动长江大保护工作开展，这些环保大佬们不约而同地买下了前往三峡集团总部的机票。
环保行业国民混改的大幕，正式拉开。
至今，三峡集团已完成对行业里11家公司的入股，这其中包括北控水务、武汉控股、国祯环保、旺能环境、洪城水务、兴蓉环境、雄安浦华、江苏泓润、上海环境、纳川股份、中持股份、中仪股份。
为了与集团现有业务和架构做一定的区分，在2018年12月份，三峡集团成立了自己在生态环保领域的全资子公司，长江生态环保集团。
而在上面提到的三峡系混改中，长江生态环保集团也一直在扮演着打头阵的关键角色。
就在这样一边混改着行业里专业选手，一边马不停蹄地拿单中，三峡集团在过去的大约900天中，拿下了993亿（由于统计可能存在疏漏，实际情况可能已超1000亿）。
在看数据之前，这里需要先给大家澄清一点：
三峡集团做环保并不是有了长江生态环保集团之后才开始动手。
早在2018年7月三峡集团已成立三峡绿色发展有限公司，而更早的2016年成立的三峡基地发展有限公司也早有涉足环保业务。
这也意味着，三峡集团做环保的实体公司并非长江生态环保集团一家，（至少）以上两位“兄长”也没闲着，并早有涉足。
所以，统计三峡集团在环保行业的业绩需要至少把三峡集团、三峡基地发展、三峡绿色发展、长江生态环保集团综合考虑进去。
下面这张表是由青山研究院统计的最新数据，不一定非常精确，但可以相对全面地展示三峡集团的环保战绩。
02 大局形势 重金修箭，重典护箭
1. 半壁江山的长江经济带
我们都知道长江大保护是件大事，而大保护下的长江经济带也是一件很重要的事，但对于重要程度，可能很多朋友并没有一个清晰的概念。
两个数字可以让大家相对具象的感受下长江经济带在中国的地位：
一是人口和经济总量，这个数字占比超过全国总量的40%，考虑到未来的发展布局和发展方式，这个数字正在朝着半壁江山的级别挺进。
二是覆盖的地域面积，这个数字占比超过全国总量的20%，从东到西覆盖上海、江苏、浙江、安 徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南等 11 省市。
而依托河流发展起来的经济带会有一个显著特征，那就是，上中下游是一个很强的整体，一荣俱荣,一损俱损。
所以，国家为什么要搞长江大保护，关键就在这。
以“长江大保护”为导向深入推动长江经济带发展，是习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动的伟大事业。这是对人和自然的关心，同时也是在促使一个更健康的经济结构的升级和转型。
而后者背后的产业机遇，体量之巨大，只能用天文数字描述。
2. 重金修箭的态度
很多机构对长江大保护所带来的环保产业的机遇体量做过评估，但坦率地讲，这种体量的事儿，所有的评估都大概率是个拍脑袋的产物。
但大家也有一个基本的共识，那就是长江大保护所带来的产业机遇是空前的，其数量是惊人，加之碳中和的要求，那这就是一个天文数字。
换句话讲，我们修整长江这支箭需要非常大的投入。
这也是三峡集团被钦点牵头的核心之所在。
讲到这，有些朋友可能会困惑，特别是很多人也都游览过长江三峡大坝，是很壮观，但要说三峡集团财力雄厚，好像大坝看起来也赚不了太多钱。
其实在过去25年时间里，三峡集团已经发展成为全球最大水电开发企业、中国最大清洁能源集团，目前坐拥7000亿巨量资产。
通过多年的经营，在拥有巨量资产的同时，三峡集团保持了极低的资产负债率，这在央企里简直是“控杠杆”的典范。
凭借这一优势，在2017年，在金沙江又新建了规模相当于两座“三峡电站”的梯级水电站，另外每年还能从国际市场拿到50亿元利润。
这赚钱和理财能力，共和国长子，当之无愧了。
但大家要注意，在长江大保护工作里面，三峡集团只是牵头，不是全包，这是两个完全不同的概念。三峡集团的虽然有钱，但和整个长江大保护需要消耗的资金相比，远远不够。
为此，首期国家绿色发展基金也应运而生，其核心就是聚焦长江经济带，污染治理、生态修 复等领域。
去年7月，财政部、生态环境部和上海市共同设立国家绿色发展基金股份有限公司，首期总规模达885亿元，主要出资方为财政部、各大银行、长江经济带沿线地方政府。
基金首期将主要投向长江经济带 11 省（市），重点投资区域包括环境保护和污染治理、生态修复 和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等。
有朋友可能会困惑，看这基金个头是不是小了点，这使起来能得劲儿吗？
其实这里面主要看两个关键点，一是用途，二是谁带头出的钱。
这个基金是专项基金，换句话说，这个基金的钱只能用在绿色环保产业，不用担心有名无实，雷声大雨点小，尤其是在这只绿色基金的首期，已经作了明确说明，聚焦长江大保护。
另外，这个基金是国家和地方政府带头投钱，这个基金的使命是要能撬动数倍于他的社会资本参与，四两拨千斤，有ZF信誉做支撑，给社会资本壮胆。
社会资本的胆儿肥了，大家的日子就好过多了。
2. 重典护箭的决心
立法护江，决心很大。
长江保护法的诞生是今年环保行业的一件大事，为什么这么说？
因为它是我国第一部流域法律，这法律名字听起来“伤害性”不大，但威力了得。
这部拥有9章、96条细则的河流法，将统筹协调长江上中下游，中央和地方以及各个行业和各个领域的关系，把保护长江生态落到实处。
针对长江的污染特点，长江治理需要对排污口和周边环境进行总磷监测，依法公开监测信息。
同时还要加强对固体废物非法转移和倾倒的联防联控以及开展地下水重点 污染源和环境风险隐患调查评估。
更宽的法律责任，更严的损害赔偿， 更多的刑事责任，将迫使企业寻找减排手段。
换句话说，环保行业的生意又来了。
长江经济带的工业环保市场，现在已是巨头们争夺的战略焦点。
03 巨头战略 横向扩张与纵向渗透
1. 巨头的“小样”
打样不怕慢，推广必须快。
任何产品和服务的推广方法，最好的方式是试点，想法可不可行，一试便知。
不要担心搞试点会丧失市场时机，做好试点可以避免犯致命错，磨刀不误砍柴工。
作为“长江大保护”工作的牵头方，三峡集团的打样工作，经历了三个阶段：
一是试点先行阶段（2017 年 12 月至 2018 年 11 月），优选长江中游的江西九江、湖南岳阳、 湖北宜昌、安徽芜湖推进先行先试工作，聚焦城镇污水处理策划打包项目，通过 PPP 等项目模式，依法合规稳步推进项目落地建设。
二是拓展合作阶段（ 2018 年 11 月至 2019 年 6 月），由4个试点城市拓展至重庆、武汉、鄂州、浏阳、南 昌、马鞍山、南京、上海崇明和秭归、华容、彭泽、无为等长江上中下游 12 个 合作市县，多渠道推动项目落地落实。
三是全面铺开阶段（2019 年 6 月至2020年底）， 进一步向长江经济带沿线全江转段、全面铺开，积极推广应用新模式新机制。
这三个阶段是一个综合的大型打样。
打样成功之后，接下来就是全面铺开。正如我们在本文第一部分统计的，至今三峡集团在“长江大保护”工作中累计落地投资已近千亿。
三峡集团开始启动了自己的大局战略。
2. 横向扩张，双轮驱动
对长江大保护这件事，很多人盯着的是水的生意，但内行人看问题，要看得更深入和全面，长江大保护所带来的产业机遇，绝不仅仅是水的生意。
对于长江流域的经济带来说，固废的生意绝不比水的生意要逊色。
但由于水的生意长期以来是行业里的主导，所以固废这个板块很容易被忽略，当然这和环保企业长期以来的路径依赖有很大关系，很多龙头企业并没有固废这个板块的布局。
不过很多已开始从名字上下手来改变这让人焦虑的现状。
山少爷锐评环保，公众号：青山产业评论
环保年度现象之“改名”――国央企扎堆“上环”，到底出什么事儿了？
从全球来看，环保巨头最终也多是水务和固废双轮驱动。
没有别的原因，这就是市场份额决定的，这两个板块加起来至少占了80%的环保市场份额，想要保持增长，偏安一隅显然不是合适的“巨头战略”。
三峡集团的背后显然有高手指点。在水务板全线铺开的同时，其在固废板块也在着重布局。
目前已对镇江老牌国企进行混改，拿到了江苏泓润生物质能49%的股权。
另外，就在上周三峡系完成了对上海环境的第四次增资（瞧这决心）。
三峡四增上海环境，背后核心考量点之一便是其固废领域的实力。上海环境在上海的垃圾处理领域拥有80%的市场份额，这对三峡来讲是重要的战略补板。
另外，年初三峡系还完成了对中持的混改，随后中持宣布了战略南移计划。
对于中持战略南移的核心，很多人知道的是其在概念水厂和工业污水处理领域的绝活，其实除此之外还一个关键，那就是其在固废领域有机废弃物处理处置这个细分赛道的技术积累，这同样是三峡系布局时的重要考量。
所以，我们可以看到三峡集团在其战略全面铺开后，已开始把发力重点从水转向了水与固废的双轮驱动模式。
而这种横向扩张，双轮驱动的模式，也正一定会是更多“巨头战略”驱动型公司的首选。
3. 纵向渗透，剑指全产业链
我在上周的文章中也有提过：
行业里很多朋友开始担心，巨头们会吃掉整条产业链上的利润。
环保老兵，公众号：青山产业评论
未来5年，这3大变化将重塑环保行业格局｜青山
如果把三峡集团过去900天的模式提炼一下，基本可以用“2+2”模式来概括。
第一个2是三峡自营公司（长江环保或者分公司）牵头+合资运营公司；
第二个2是基建央企+设计院；
最终形成了：
三峡集团自营公司牵头+合资运营公司+基建央企+设计院的战团模式。
在这个模式里，三峡自营系负责投资，设计院设计，基建央企建设，合资运营公司负责运营。
但在这个模式运营的过程中，三峡集团慢慢能感受到一个尴尬局面，那就是牵头者没有享受足够的利润空间。
这个不难理解，明眼人一看便知，运营被合资公司拿走，工程被其他基建老铁们拿走，剩下的那点利润...
这对一个过往超能创造利润的三峡集团来说，显然是发挥失常了。
所以，在接下来环保板块的运营中，三峡集团表现出了从放到收的转变。
一方面是长江环保已经开始慢慢参与到运营环节，这和过去单纯依靠合资环境企业来运营是有很大不同的；
另一方面，在工程方面，三峡集团也越来越多的亲自挂帅上阵。
而在这方面，三峡并非毫无准备。
实际上，三峡在2018年7月（早于长江生态环保集团的成立时间12月）已经成立建设公司，三峡绿色发展有限公司。
这家公司由三峡集团控股50%，后来长江环保参股30%，注册资本5亿多，主要从事施工总承包、专业承包等业务。
很显然，这位比长江环保集团诞生还早的公司，就是为了在战略推向纵深时，承担骨干作用。
看到三峡的这些动作后，行业里的不少朋友直呼内行。
其实这还没完，除了工程上的布局，三峡甚至在环保设备方面也早有布局。
我们从三峡过往的中标中经常可以看到一家名叫“长江三峡绿洲技术发展有限公司”，这家公司虽然不大但频频在各大中标项目中露脸。
其实它这是一家小而精类型的设备公司，背后是长江三峡设备物资有限公司和长江环保集团，主要负责环保、节能、新能源设备供应。
除了上面这些布局，就在上个月，三峡系又诞生了一家专业公司，三峡环境科技有限公司，这家公司注册资本10亿元，长江环保集团持有三峡环境科技80%股份，三峡基地和三峡资本分别参股10%。
至此，三峡集团队在战略上的纵向渗透已经呼之欲出，从投资、建设到运营，三峡集团构建全业服务链条的战略意图已经非常清晰。
但对于长江大保护而言，考虑到任务的艰巨性和产业空间的广阔性，相信三峡集团会比我们看得更清楚，怎样在完成任务的同时还能锻造出一只牛逼的环保生态战团。
这无论是对企业来说还是对国家来说，都以战养兵的双丰收。
除了以上讲的，横向扩张和纵向渗透，三峡集团今年还走了一步很重要的棋。
今年2月份，三峡集团出资500亿在上海市成立长江三峡投资管理有限公司。
对于战线拉的过长的三峡来说，这是在战线的东头建立根据地，现在从湖北到上海形成了全面铺开两头推进的形势，这无疑也是今年三峡加大发力的重要信号。
04 写在最后 “长江之战”的双重战略
在铸造大国重器的时候，一定也会诞生一批大国企业。
三峡集团今年官宣，十四五期间，在长江大保护上，自己每年会落地1000亿，注意，这里说的不是规划而是落地。
三峡集团的千亿只是开始，正如我们前面提到的，长江大保护所带来的产业机遇是天文数字级别的，这值得每一位环保从业者和企业思考如何在其中贡献自己的力量。
中国环保产业的星辰大海，总能让人心潮澎湃。
在这场长江大保护的攻坚战中，其实一直有两个目标：
一个是恢复我们的母亲河，这是我们都能看到的目标；
而另外一个目标是和恢复我们的母亲河同样重要的，也就是今天文章开头所提到的，我们要修整和擦亮长江经济带这支万世之箭。
我们的目标不仅仅是要打胜“长江大保护”这场仗，更要能在这场战役中，历练和锻造出一支强大的环保队伍，一个健康的产业生态，一个可以驱动中国突围的全新引擎。
这是三峡的长江战略，也是中国的长江战略。
在这场环保的世纪之战中，在中国的这片“大江大河”中，毫无悬念的会诞生一大批能够征战四方的民族产业力量。