环保板块估值处10年历史低位 投资机会已经到来
2021-12-20 10:56:17
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,7月12日上证指数
, 7月12日中证环保指数下跌2.04%，上证环保指数下跌2.38%。截止15：00收盘，神雾环保下跌9.61%，中环环保下跌4.75%，科林环保下跌4.54%，富春环保下跌4.36%，菲达环保下跌4.33%……环保个股均出现不同程度的下跌，可谓“万里江山一片绿。”
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,7月12日上证环保指数
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,7月12日中证环保指数
, 实际上进入2018年以来，环保就表现一般。数据显示，从1月~6月环保板块下跌幅度高达27%，在所有一级行业中排行第3，可惜是倒数的第3。而同期沪深300指数下滑12.9%，也就是环保板块跑输了将近14%。
, 据老崔分析，环保板块近段时期表现不佳，除了国内外因素之外，还是起自身的原因导致，即个股业绩不达预期、融资成本提升、债务违约事件频发等，这才酿成环保板块持续回调的现状。
, 一直以来，环保的成长模式为“大订单——再融资”，融资缓解的窘迫使得市场充斥悲观情绪；如果未来2~3年内，环保板块的信用继续收缩，悲观情绪持续蔓延，市场下调环保公司的盈利预测，将终导致投资者规避环保，使环保长期处于低迷状态。
, 不过老崔对于环保板块的中长期发展表示看好。今年以来，生态文明入宪、生态环境部组建，使生态环境保护的顶层机制得到进一步完善和强化；环保大会从国家层面对环保工作提供了政治靠山。
, 从近期来看，发改委发布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》 ；国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图等一系列政策利好。而环保产业本身就属于政策扶持性产业。
, 站在市场角度，经过上半年的充分调整，环保板块的整体估值已经处于10年来的历史地位，继续下调的空间有限，具备一定的安全边际。而且立足于生态文明建设的大趋势，环保行业属于朝阳产业，只要国家政策继续加码，基本面不发生大的变化，量变积累到一定程度达成质变，势必大大提升环保行业的投资价值。
, 在后市策略上，短期内建议关注环境监测、危废处理处置、环卫清洁等政策驱动力明显且具备高景气度行业的细分；长期建议关注碧水源、东方园林等PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。
, 投资有风险，在看好环保板块未来发展的同时，也应当注意项目落地缓慢、行业竞争导致的毛利率下降、政策落实不达预期等风险。
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